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　　公司固定资产状况良好，并定期对预计不再继续使用的资产清理处置，无闲置的固定资产。报告期各期末，固定资产未发生减值情形，未计提减值准备。

　　报告期内，房屋建筑物、机器设备合计占固定资产净值的98%以上，为公司固定资产主要组成部分。

　　公司房屋建筑物折旧年限为10-20年，与东方雨虹房屋建筑物折旧年限一致，其余可比公司房屋建筑物折旧年限均在10-35年之间；公司机器设备折旧年限为5-10年，与东方雨虹机器设备折旧年限一致，其余可比公司机器设备折旧年限均在3-30年之间。因此，公司房屋建筑物、机器设备折旧年限处于合理范围之内。

　　综上所述，公司与同行业可比上市公司固定资产折旧年限基本保持一致，固定资产折旧年限具有合理性。

　　报告期各期末，公司在建工程分别为21.89万元、999.24万元、8,828.69万元和14,427.95万元，占非流动资产的比例分别为0.07%、3.07%、19.29%和28.83%。2021年末和2022年6月末在建工程快速增长主要系前次募集资金项目建设投入所致。在建工程具体构成情况如下：

　　2021年末与2022年6月末，公司使用权资产分别为2,194.93万元和1,920.56万元，占非流动资产的比例分别为4.80%和3.84%，主要系2021年起，公司执行新租赁准则，将长期应付房屋租赁款折现值调整至使用权资产列报。

　　报告期各期末，公司的无形资产账面价值分别为4,245.45万元、8,758.30万元、8,566.01万元和8,469.87万元，占非流动资产的比例分别为14.35%、26.94%、18.72%和16.93%，主要包括土地使用权和软件。具体构成情况如下：

　　报告期各期末，公司的递延所得税资产分别为238.06万元、241.87万元、274.79万元和331.73万元，占非流动资产的比例分别为0.80%、0.74%、0.60%和0.66%，金额及占比均较小，主要由信用减值准备、资产减值准备和递延收益等形成的可抵扣暂时性差异产生。

　　报告期各期末，其他非流动资产分别为3,630.00万元、312.82万元、886.12万元和864.18万元，占非流动资产的比例分别为12.27%、0.96%、1.94%和1.73%。2019年末其他非流动资产较大，主要系2019年末子公司湖北中旗竞买黄冈市[2019]30号地块的国有建设用地使用权，向黄冈市财政局支付竞买保证金3,618.00万元。其他各期末金额及占比均较小，主要为预付工程设备款及一年以上才能回收的合同资产。

　　报告期各期末，随着生产经营规模的扩大，公司的负债也逐步增长。公司负债结构基本保持稳定。

　　报告期各期末，公司流动负债主要有应付账款、预收款项及合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款构成，报告期各期合计占比均在90%以上。

　　报告期各期末，公司应付账款金额分别为5,524.13万元、5,773.82万元、9,134.68万元和7,219.22万元，占流动负债的比例分别为52.18%、52.39%、55.99%和57.31%。公司应付账款主要包括应付设备款、应付材料款及应付工程款等。随着公司主营业务规模持续扩张，应付账款相应增加。

　　报告期各期末，公司预收款项及合同负债金额分别为1,031.53万元、1,598.41万元、2,898.49万元和2,164.19万元，占流动负债的比例分别为9.74%、14.50%、17.77%和17.18%。2020年公司执行新收入准则，将因出售商品而预先收取客户的合同对价1,598.41万元从“预收账款”项目变更为“合同负债”项目列报，2020年末及2021年末预收客户的金额有所上升主要是因为的工程订单增多，对于工程订单，客户需在产品交付前预付一定比例的款项，因此合同负债上升。2022年6月末合同负债下降主要系部分工程项目验收交付，合同负债结转收入所致。

　　报告期各期末，公司应付职工薪酬分别为1,227.30万元、1,317.78万元、1,161.75万元和751.52万元，占流动负债的比例分别为11.59%、11.96%、7.12%和5.97%，主要为当月计提未发放的工资、奖金、津贴和补贴等职工薪酬。

　　报告期各期末，公司应交税费分别为2,286.91万元、1,553.87万元、1,463.66万元和908.71万元，占流动负债的比例分别为21.60%、14.10%、8.97%和7.21%，主要包括应付增值税和应付企业所得税。

　　报告期各期末，公司其他应付款分im电竞别为517.81万元、686.37万元、746.83万元和678.58万元，占流动负债的比例分别为4.89%、6.23%、4.58%和5.39%，金额及占比均较小，主要为应付保证金等。

　　2021年末和2022年6月末，公司一年内到期的非流动负债分别567.61万元和562.33万元，占流动负债的比例分别为3.48%和4.46%，主要系一年内到期的租赁负债。

　　报告期各期末，公司其他流动负债分别为0万元、91.09万元、342.26万元和311.15万元。其他流动负债主要为公司已背书未终止确认的应收票据及执行新收入准则后，将预收合同对价中预收增值税部分列报为其他流动负债，明细如下：

　　2021年末和2022年6月末，公司租赁负债金额分别为1,761.58万元和1,517.20万元，占非流动负债的比例分别为33.81%和30.94%。主要原因系：2021年度公司执行新的租赁准则，根据财政部 2018 年颁布修订的《企业会计准则第21 号一一租赁》，对于非短期租赁及低价值资产租赁的，在租赁期开始日，承租人应当对租赁确认使用权资产和租赁负债。

　　报告期各期末，递延收益余额分别为736.97万元、2,883.32万元、3,449.35万元和3,386.19万元，为公司收到的政府补助。

　　报告期各期末，公司流动比率分别为3.23、3.86、6.84和8.30，速动比率分别为2.55、3.02、6.05和7.27。流动比率、速动比率较高且逐期增长，短期偿债能力较好。

　　报告期各期末，公司资产负债率分别为17.76%、18.53%、13.68%和11.32%。资产负债率较低且逐期下降，长期偿债能力较好。

　　报告期各期公司经营活动产生的现金净额分别为10,472.45万元、12,784.94万元、16,048.97万元和2,174.46万元，经营活动现金流充足，销售回款情况良好，收益质量较高；报告期各期公司息税折旧摊销前利润分别为14,831.09万元、18,265.81万元、19,072.29万元和5,924.28万元，总体呈上升趋势，表明盈利能力较强；2020年至2022年1-6月公司利息保障倍数分别为992.88倍、153.44倍和74.10倍，利息保障倍数较高，表明公司利息支付能力较强，不存在重大偿债风险。

　　报告期内，公司流动比率和速动比率均高于可比上市公司平均水平，资产负债率低于可比上市公司平均水平，公司偿债能力较好。

　　注：应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额（2022年1-6月折算为年周转率）

　　存货周转率=营业成本/存货平均余额（2022年1-6月折算为年周转率）。

　　报告期各期，公司应收账款周转率分别为8.68、7.21、7.68和5.96，整体较为稳定，符合公司实际的收款政策。报告期，公司建立了严格的客户信用管理制度以及有效的应收账款催收制度，对不同的客户建立不同的赊销政策和信用额度，使得公司的应收账款周转率处于合理的水平。

　　报告期各期，公司存货周转率分别为4.60、4.04、4.51和3.45，公司存货周转率保持一个相对平稳的水平。

　　报告期内，公司应收账款周转率高于同行业可比公司平均水平；凯伦股份和东方雨虹存货周转率较高主要系其主营业务含防水工程施工服务，该类业务按履约进度确认收入，自2020年度起执行新收入准则，该类业务产生的已完工未结算资产从存货重分类至合同资产，导致其2020年度和2021年度的存货周转率有所提升，剔除该因素，公司存货周转率与同行业可比公司平均水平接近，资产周转情况良好。

　　报告期内，公司营业收入较稳定，主营业务收入占比保持在99%以上，主营业务突出，其他业务收入主要为处置废品及过期原材料。

　　报告期内，公司的主营业务包括板材、台面及加工服务，台面由板材加工而成。板材及台面的销售收入占各期主营业务收入比例均超过99%，是公司最主要的收入来源。

　　报告期内，板材收入分别为35,505.89万元、37,713.62万元、49,725.66万元和17,976.61万元，占主营业务收入的比重为67.21%、68.06%、68.88%和62.35%。2022年1-6月，收入占比有所下降，主要系台面销售收入占比上升，导致板材收入占比相对下降。

　　报告期内，台面收入分别为17,126.69万元、17,494.02万元、22,272.04万元和10,798.70万元，占主营业务收入比例为32.42%、31.57%、30.85%和37.46%。台面为终端产品，由板材加工而成，应用于厨房、卫浴等。2022年1-6月，台面收入占比有所上升，公司不断开拓台面市场，委外台面销售收入占比上所致。

　　报告期内，加工服务收入分别为197.48万元、202.80万元、189.25万元和55.38万元。加工服务收入来源于子公司天津东弘，其主营业务为台面加工服务。

　　报告期内，公司外销收入分别为9,339.01万元、9,625.56万元、14,791.99万元和6,221.87万元，占比为17.68%、17.37%、20.49%和21.58%，其中，2021年度及2022年1-6月，公司外销收入及收入占比有所上升，主要系部分海外客户所在地政府出台有利于房地产发展政策等影响，海外客户板材需求量增加以及开拓了新客户所致。

　　2020年受原材料价格下降、疫情期间企业减免交养老金等社保以及出口产品征退税差等影响，板材和台面毛利率均有所上升。

　　2021年，受原材料价格及人工成本上升的影响，板材和台面毛利率有所下降。

　　2022年1-6月，受产品结构优化以及少部分产品价格下调影响，公司产品单价有所下降，且上半年为销售淡季，产能利用率较低，单位产品分摊的直接人工和制造费用较高，导致板材和台面毛利率有所下降。

　　（1）2020年主营业务毛利率较2019年上升1.06个百分点，主要原因是：

　　板材毛利率的上升使得其毛利率贡献上升0.51个百分点；板材收入占比上升，使得板材毛利率贡献上升0.34个百分点；

　　台面毛利率的上升使得其毛利率贡献上升0.52个百分点；台面收入占比下降使得台面毛利率贡献下降0.29个百分点。

　　（2）2021年主营业务毛利率较2020年下降了8.53个百分点，主要原因是：

　　板材毛利率的下降使得其毛利率贡献下降6.43个百分点；板材收入占比微涨，使得板材毛利率贡献上升0.25个百分点；

　　台面毛利率的下降使得其毛利率贡献下降2.13百分点；台面收入占比微降，台面毛利率贡献下降0.20个百分点。

　　（3）2022年1-6月主营业务毛利率较2021年下降7.99个百分点，主要原因是：

　　板材毛利率的下降使得其毛利率贡献下降5.63个百分点；板材收入占比下降，使得板材毛利率贡献下降1.43个百分点；

　　台面毛利率的下降使得其毛利率贡献下降2.19个百分点；台面收入占比上升使得台面毛利率贡献上升1.34个百分点。

　　报告期内，板材的毛利率分别为38.75%、39.51%、30.07%和21.89%，板材的单价和单位成本变化对毛利率变化的影响如下：

　　2020年板材毛利率较2019年上升了0.76个百分点，其中，板材单价下降使得其毛利率下降3.99个百分点，板材成本下降使得其毛利率上升4.74个百分点。

　　2021年板材毛利率较2020年下降9.44个百分点，其中，板材单价下降使得其毛利率下降3.38个百分点，板材成本上升使得其毛利率下降6.07个百分点。

　　2022年1-6月板材毛利率较2021年下降8.17个百分点，其中，板材单价下降使得其毛利率下降5.62个百分点，板材成本上升使得其毛利率下降2.55个百分点。

　　2020年板材单价较2019年下降6.11%，板材单价下降主要是因为原材料采购价格下降等使得产品价格小幅下降且薄板材（15mm）销售占比增加，该类售价较低。

　　2021年板材单价较2020年下降5.29%，板材单价下降主要是因为：A、为了提高公司产品市场竞争力，公司下调了部分产品价格；B、薄板材（15mm）销售占比略有上升，该类售价较低。

　　2022年1-6月板材单价较2021年下降7.44%。单价下降主要原因为：A、为了提高公司产品市场竞争力，公司下调了部分产品价格；B、 石英薄板（15mm）销售占比有所增加，该类售价较低；C、单价较低的大颗粒单色板材和细颗粒单色板材收入占比略有所上升。

　　2020年板材单位成本较2019年下降7.27%，原材料成本、人工成本及制造费用、不得免抵额均有所下降。

　　2021年板材单位成本较2020年上升9.50%，主要是：受国际原油价格上涨影响，2021年原材料不饱和树脂的采购价格较2020年上升36.67%，树脂占直接材料成本的比例约为45%，树脂价格上升使得直接材料成本同比上升；此外，人工成本亦有所上升。

　　2022年1-6月板材单位成本较2021年上升3.38%，主要是上半年为家居企业传统淡季，加之受疫情和房地产影响，上半年市场需求有所下滑，公司产能利用率季节性不足导致单位人工成本和制造费用有所上升。

　　台面由板材加工而成，台面的成本由板材成本和加工成本构成。公司销售的台面耗用的板材主要为自产板材，台面的加工主要包括自制和委外加工两种生产方式。报告期内，台面的毛利率分别为32.58%、34.18%、27.44%和20.34%。

　　报告期内，自制台面收入占台面收入的比例分别为69.61%、65.47%、55.76%和44.03%，相较其他生产方式，自制台面的毛利率较高。2020年自制台面收入占比下降，但自制台面及委外台面的毛利率均上升，因此，2020年台面毛利率上升。2021年和2022年1-6月自制台面收入占比均下降，同时原材料树脂价格上升导致板材毛利率下降，因此2021年及2022年1-6月台面毛利率均下降。

　　2020年自制台面毛利率较2019年上升了2.76个百分点，其中，自制台面单价的上升使得毛利率上升1.45个百分点，自制台面成本的下降使得毛利率上升1.31个百分点。

　　2021年自制台面毛利率较2020年下降了4.06个百分点，其中，自制台面单价微降使得毛利率下降1.12个百分点，台面的单位成本上升使得2021年自制台面毛利率较2020年下降2.94个百分点。

　　2022年1-6月自制台面毛利率较2021年下降了8.80个百分点，其中，自制台面单价下降使得毛利率下降3.49个百分点，自制台面成本的上升使得毛利率下降5.31个百分点。

　　台面的销售单价和所耗用的板材花色品种以及加工工艺相关。台面多为不规则形状，不同工艺的加工费相差较大，进而影响台面售价。

　　2020年自制台面的单价较2019年上升2.29%，主要是因为单价较低的大颗粒单色自制台面收入占比下降。

　　2021年自制台面的单价较2020年小幅下降1.78%，主要是因为为了提高公司产品市场竞争力，公司下调了少部分产品价格。

　　2022年1-6月自制台面的单价较2021年下降5.02%，主要是因为：为了提高公司产品市场竞争力，公司下调了少部分产品价格；单价较高的花纹板自制台面收入占比下降；厚度较薄（15mm）的自制台面收入占比提高，该等产品售价相对较低；提供给部分客户厚度较高的自制台面产品（30mm），需要较为复杂的拼接打磨加工工艺，单价较高，该部分客户的自制台面销售占比有所提升，导致自制台面单价下降幅度有所缩小。

　　2020年自制台面单位成本较2019年下降2.07%，使得毛利率上升1.31个百分点。

　　2021年自制台面单位成本较2020年上升4.66%，使得毛利率下降2.94个百分点。2021年自制台面成本上升主要因公司主要原材料树脂的采购价格较2020年上升36.67%所致。

　　2022年1-6月自制台面单位成本较2021年上升7.64%，使得毛利率下降5.31个百分点。2022年上半年自制台面单位成本上升主要原因是：上半年为家居企业传统淡季，加之受疫情和房地产影响，上半年市场需求有所下滑，公司产能利用率季节性不足导致单位人工成本和制造费用有所上升；本报告期部分客户订单为厚度较高的自制台面产品（30mm），且需要较为复杂的拼接打磨加工工艺，生产效率相对较低，导致单位直接材料、人工及制造费用均有不同程度上升。

　　2021年委外台面毛利率较2020年下降7.92个百分点，其中，委外台面单价下降使得毛利率下降4.88个百分点，委外台面成本的上升使得毛利率下降3.04个百分点。

　　2022年1-6月委外台面毛利率较2021年下降3.32个百分点，其中，委外台面单价下降使得毛利率下降3.68个百分点，委外台面成本的微降使得毛利率上升0.36个百分点。

　　台面的销售单价和所耗用的板材花色品种以及加工工艺相关。台面多为不规则形状，不同工艺的加工费相差较大，进而影响台面售价。

　　2020年委外台面单价较2019年下降1.61%，使得毛利率下降1.20个百分点，单价下降主要是由于厚度较薄（15mm）的委外台面收入占比提高，该等产品售价相对较低。

　　2021年委外台面单价较2020年下降6.35%，单价下降主要原因为：A、厚度较薄（15mm）的委外台面收入占比提高，该等产品售价相对较低；B、单价较高的花纹板委外台面销售占比下降。C、为了提高公司产品市场竞争力，公司下调了少部分产品价格。

　　2022年1-6月委外台面单价较2021年下降4.40%，单价下降主要是由于厚度较薄（15mm）的委外台面收入占比提高，该等产品售价相对较低。

　　2020年委外台面的单位成本较2019年下降2.94%，使得委外台面毛利率上升2.18个百分点。

　　2021年委外台面的单位成本较2020年上升3.95%，使得毛利率下降3.04个百分点。单位成本上升主要原因是：公司原材料树脂2021年采购价格同比上涨36.67%，2021年社保恢复正常缴纳使得直接人工上升10.59%。

　　2022年1-6月委外台面的单位成本较2021年下降0.43%，使得委外台面毛利率上升0.36个百分点。

　　上述可比公司中，惠达卫浴和海鸥住工主要从事卫浴产品的生产和销售，凯伦股份和东方雨虹主要从事建筑防水材料的研发、生产和销售。上述公司的产品均应用于建筑家居领域。

　　报告期内，行业的平均毛利率为33.05%、33.87%、26.70%和22.82%与公司的毛利率变化趋势一致。

　　产品单价的变动对产品毛利率的影响较大，报告期内，若产品的成本及成本结构等其他因素均不变，产品价格变动对毛利率的影响如下：

　　由上表可见，产品单价对公司毛利率影响较大，假设产品单价分别上升10%、20%、30%的情况下，且其他条件均保持不变的情形下，2022年1-6月主营业务毛利率将分别上升7.16个百分点、13.13个百分点和18.18个百分点；假设产品单价分别下降10%、20%、30%的情况下，且其他条件均保持不变的情形下，2022年1-6月主营业务毛利率将分别下降8.75个百分点、19.70个百分点和33.77个百分点。

　　报告期内，原材料成本占营业成本的比例较高，对成本和利润产生重要影响。公司主要原材料树脂的价格波动较大，使得产品毛利率相应变动。报告期内，若产品的单价及成本结构等其他因素均不变，原材料树脂价格变动对毛利率的影响如下：

　　由上表可见，原材料价格对公司毛利率影响较大，假设直接材料单位成本分别上升10%、20%、30%的情况下，且其他条件均保持不变的情形下，2022年1-6月主营业务毛利率将分别下降4.36个百分点、8.72个百分点和13.08个百分点；假设直接材料单位成本分别下降10%、20%、30%的情况下，且其他条件均保持不变的情形下，2022年1-6月主营业务毛利率将分别上升4.36个百分点、8.72个百分点和13.08个百分点。

　　报告期内，公司期间费用金额逐年增长，但由于收入规模化效应以及费用管控成效，期间费用率总体呈下降趋势。

　　报告期内，公司的销售费用分别为2,236.07万元、989.34万元、1,472.12万元和766.71万元，主要由职工薪酬和办公招待费等构成。2020年执行新收入准则，将装卸运输费重分类至营业成本，剔除装卸运输费，随着业务规模扩大，销售费用逐年增长。

　　报告期内，公司管理费用分别为2,154.78万元、2,478.34万元、2,170.29万元和981.38 万元，主要由职工薪酬、折旧摊销费、中介机构费及办公招待费等构成。管理费用基本保持平稳。

　　报告期内，公司研发费用分别为2,057.72万元、1,944.50万元、2,306.62万元和1,038.97万元，主要由职工薪酬、材料费等构成。公司持续加强研发投入，研发支出保持波动上涨。

　　报告期内，公司财务费用分别为61.81万元、307.91万元、-466.46万元、-1,214.05万元，财务费用主要为利息收支、汇兑损益等构成。2019年至2021年，因美元贬值，公司形成汇兑损失分别为135.87万元、315.95万元和254.59万元；2022年1-6月，因美元升值，公司形成汇兑收益414.25万元。2021年和2022年1-6月利息收入有所上升主要为定期存款利息收入。

　　报告期内，其他收益分别为318.29万元、776.13万元、1,139.48万元和121.53万元，主要来源于政府补助。

　　报告期内公司投资收益主要来源于权益法核算的长期股权投资收益以及购买理财产品获得的投资收益。

　　信用减值损失是根据《〈企业会计准则第22号一一金融工具确认和计量〉应用指南（2018）》的规定新设的会计科目，用于核算资产负债表日金融工具的预期信用损失。报告期内，公司信用减值损失情况如下：

　　报告期内，公司信用减值损失金额分别为98.78万元、148.34万元、194.31万元和281.30万元，主要是当期计提的应收款项预期信用损失及应收票据坏账损失，2020年末应收商业承兑汇票余额上升，相应计提的应收票据坏账损失增加；2021年末应收账款余额上升相应计提的应收票据坏账损失增加；2022年1-6月，信用减值损失有所增加，主要系公司对预期信用损失风险较大的地产客户按单项计提坏账准备。

　　公司自2020年1月1日起执行新收入准则，原计入应收账款的客户质保金对应的坏账损失自2020年起转入合同资产减值损失科目核算。

　　报告期内，资产减值损失金额较小，分别为54.17万元、-33.51万元、3.74万元和6.58万元，主要系合同资产计提的坏账准备以及存货计提的跌价准备。

　　报告期内，公司的营业外收支净额分别为-192.26万元、-68.47万元、5.37万元和-10.53万元，占各期利润总额的比重分别为-1.53%、-0.43%、0.03%和-0.24%。

　　营业外收入主要是无需支付的应付款项。报告期内，营业外收入分别为4.19万元、11.66万元、5.90万元和0.23万元，金额较小。

　　营业外支出主要是固定资产报废损失、滞纳金及劳动保护赔偿支出等。报告期内，营业外支出分别为196.46万元、80.13万元、0.53万元和10.77万元，2019年度和2020年度营业外支出较多主要是劳动保护赔偿支出较多所致。

　　报告期各期，公司的非经常性损益的具体构成详见本募集说明书摘要“第三节·三·（三）非经常性损益明细表”。

　　报告期各期，扣除所得税影响后归属于母公司股东的非经常性损益分别为270.07万元、1,162.68万元、1,085.94万元和194.14万元，主要为计入当期损益的政府补助和理财收益。

　　报告期内，公司经营活动现金流量净额分别为10,472.45万元、12,784.94万元、16,048.97万元、2,174.46万元，公司经营活动现金流整体较好，盈利质量较高。

　　报告期内，公司经营活动现金流入主要为销售商品、提供劳务收到的现金，占比均在90%以上。报告期内，公司销售im电竞商品、提供劳务收到的现金分别为48,737.64万元、53,541.84万元、69,920.07万元和27,652.58万元，占营业收入的比例分别为92.20%、96.50%、96.49%和95.44%，货款回收情况良好。

　　报告期内，公司经营活动现金流出主要为购买商品、接受劳务支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金，合计占比均在80%以上。

　　报告期内，公司投资活动现金流量金额为-14,567.21万元、10,717.61万元、-73,322.35万元和-2,288.05万元，主要为收回投资收到的现金、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金和投资支付的现金。

　　报告期内，公司收回投资收到的现金主要为赎回银行理财和取出到期的定期存款。

　　报告期内，公司投资支付的现金主要为购买银行理财，存入银行定期存款。①公司经营业绩较好且经营活动现金流较充足，为提高资金利用效率，公司利用经营活动产生的闲置自有资金购买理财产品和定期存款。②此外，公司在2021年首发上市，在不改变募集资金使用用途及保证资金安全的前提下使用部分闲置募集资金进行现金管理。

　　报告期内，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金主要为建设新厂房“高明二厂”、“湖北工厂”以及购买机器设备所支付的现金。

　　报告期内，公司筹资活动现金流量净额分别为-3,400.00万元、-5,100.00万元、60,065.85万元和-2,843.52万元。2019年度、2020年度和2022年1-6月筹资活动产生的现金流量净额为负数是因为公司向股东分红；2021年筹资活动现金流量净额增长较多，主要为当期首次公开发行募集资金到位导致；2021年度和2022年1-6月支付其他与筹资活动有关的现金为偿付租赁负债的租金支出。

　　公司本次公开发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过54,000.00万元，扣除发行费用后，拟用于以下项目的投资：

　　若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金拟投入总额，在不改变本次募投项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金金额进行适当调整，募集资金不足部分由公司自筹解决。在本次发行募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。

　　新材料行业是国民经济建设、社会进步和国防安全的物质基础。在百年未有之大变局背景下的竞争中，材料的作用显得更为重要，开展新材料强国研究，对我国由制造大国向制造强国转变具有重要的战略意义。

　　2021年3月，国务院发布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，提出构筑产业体系新支柱，聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业，加快关键核心技术创新应用，增强要素保障能力，培育壮大产业发展新动能。“十四五”规划对发展新材料战略性新兴产业的再次强调，为新材料行业的增长提供了保障。

　　2021年12月，中国非金属矿工业协会发布《非金属矿行业“十四五”发展规划及2035年远景目标》，着重开发面向“国防军工、航空航天、新能源、电子信息、节能环保、生物医药、农业农村、增材制造、绿色建材”等重点领域及新兴产业的矿物功能材料及相关产品，其中提出要重点发展纳米高纯球形硅微粉、新一代信息显示玻璃基板用石英材料制备技术。

　　硅晶新材料作为工业基础应用材料之一，下游可广泛应用于建筑、陶瓷、普通玻璃、石油开采、工业硅、液晶显示玻璃、新能源光伏玻璃、覆铜板、半导体晶圆等多个行业。本次募集资金投资项目生产的硅晶材料主要应用于人造石英板、光伏玻璃、工业硅、液晶显示玻璃、覆铜板、电工绝缘板等领域。上述领域持续增长带动硅晶新材料的需求增长。

　　石英填料（石英砂和石英粉）是人造石英板的关键原材料。近年来随着城镇化率的不断提高和居民消费结构升级，在房地产行业发展、精装修观念普及、存量住宅二次装修需求、定制家居行业兴起的带动下，人造石英石行业获得了持续发展。此外，随着人造石英石企业不断地进行产品研发，人造石英石的各项性能也将不断提升，在建筑装饰材料中的优势将会更加突出，未来的应用领域也将更加广阔。因此，在人造石英板行业带动下，石英填料（石英砂和石英粉）需求量也会不断增长。

　　液晶显示玻璃用石英粉是作为液晶面板产业上游核心材料液晶显示玻璃基板的重要原材料。近年来国家出台了一系列扶持液晶面板产业发展的重大政策，为新型液晶面板产业发展营造了良好的政策环境。目前中国已成为全球最大的液晶面板生产基地，随着国内面板厂商新增产能不断投产，其配套的原材料需求也将不断增长，进而带动液晶显示玻璃用石英粉需求量的增长。

　　电子电工填料用石英粉具有耐温性好、耐酸碱腐蚀、导热系数高、高绝缘、低膨胀、化学性能稳定、硬度大等优良的性能，是覆铜板的关键原材料。而覆铜板作为加工制造印制电路板（PCB）的主要材料，被广泛用于电视机、收音机、电脑、计算机、移动通讯等电子产品领域。随着5G时代的全面来临，以及汽车电子、绿色基站等电子终端的兴起，PCB行业将迎来新的增长，将带动覆铜板及其用料（电子电工填料用石英粉）的增长。

　　低铁石英粉是光伏玻璃的重要原材料。伴随“双碳”纳入“十四五”规划，光伏发电相关需求量将持续增长，同时，在世界其他各国政策的驱动以及发电成本快速下降的推动下，光伏发电产业化水平将会不断提高，新增装机规模持续保持增长，这将促进光伏玻璃及其用料需求量的不断增长。

　　石英砂是工业硅主要原材料。工业硅主要应用于有机硅、晶体硅和合金的生产，其中，有机硅凭借其优异的耐温特性、耐候性、电气绝缘性、生理惰性、低表面张力和低表面能等特性，广泛应用于航空航天、电子电气、建筑、运输、化工、纺织、食品、轻工、医疗等领域，不仅支撑我国新能源汽车、消费电子、太阳能、锂电池、LED灯具、5G网络等众多战略性新兴产业的发展，也推动着建筑、纺织、交通运输等传统领域的技术进步和产品升级换代，行业发展具备强大的生命力和广阔的前景。

　　新材料产业是国民经济的战略性支柱产业，是各国战略竞争的焦点。近年来，国家不断出台相关政策以提升新材料的基础支撑能力，实现我国从材料大国到材料强国的转变。在产业政策的促进下，我国新材料产业的战略地位不断提升。硅晶材料是最重要的新材料之一，公司积极布局硅晶材料业务是顺应行业发展之需，力争在部分高端硅晶材料领域实现进口替代。

　　新形势下，公司投资建设罗城硅晶新材料研发开发制造一体化项目，是公司落实向上游硅晶新材料延伸布局的关键举措，有利于公司实现人造石英石和硅晶新材料双轮驱动战略目标，持续增强公司盈利能力和市场地位，提升公司综合实力。

　　硅晶新材料作为工业基础应用材料之一，下游可广泛应用于建筑、陶瓷、普通玻璃、石油开采、液晶显示玻璃、新能源光伏玻璃、覆铜板、半导体芯片晶圆等多个行业。本次募集资金投资项目生产的硅晶材料主要应用于人造石英板、光伏玻璃、工业硅、液晶显示玻璃、覆铜板、电工绝缘板等领域。上述领域具有较广阔市场，且未来具有较好的发展前景。本项目的建设，有利于公司抓住下业发展的机遇，提高公司的持续盈利能力、抗风险能力和综合竞争力，发展公司新的业绩增长点。

　　公司主要产品为人造石英板，该产品原材料主要包括不饱和聚酯树脂和石英填料，其中石英填料用量占比约为90%，因此，公司生产人造石英板使用的石英砂和石英粉等石英填料数量较大。2021年，公司石英填料采购总用量为14.48万吨。未来随着中旗（湖北）新材料一期建设项目投产，对石英填料的需求量将进一步增加。同时，2019-2021年，公司石英填料采购均价分别为0.07万元/吨、0.08万元/吨、0.09万元/吨，呈持续上涨趋势。

　　因此，罗城硅晶新材料研发开发制造一体化项目生产的石英填料，可以有效地保障公司石英填料供应的稳定性，降低石英填料价格波动对公司经营影响，提高产品市场竞争力。

　　硅晶新材料作为工业基础材料之一，可广泛应用于不同的领域，普通硅晶新材料可应用于建筑、装修装饰材料（如人造石英石）、光伏玻璃、陶瓷以及工业硅等领域；超细硅晶材料是可应用于涂料、覆铜板、电工绝缘料、液晶显示玻璃等；高纯硅晶材料（高纯石英）可应用于半导体、光纤、光伏、光学等战略性新兴领域，高品位的脉石英矿是比较稀缺的战略矿物资源。

　　本项目拟借助广西罗城的优质脉石英矿资源，根据原矿石的品位，将中等及以下品位的脉石英矿石深加工为石英填料、光伏玻璃用石英粉和工业硅石英砂；将中等偏上品位的脉石英矿石精深加工为新型液晶显示玻璃基板用石英粉和超纯超细电子电工填料用石英粉；最高等级品位的脉石英矿石，经过提纯成为高纯石英砂及纳米级高纯石英粉，可用于光伏多晶硅、半导体晶圆等战略性新兴产业（该产品线将使用公司自用资金投建）。本项目将不同品位的脉石英矿石精深加工为不同的硅晶新材料，充分挖掘脉石英矿石价值，提升公司盈利水平。

　　本项目生产的硅晶新材料属于国家重点鼓励并支持的新材料产业，近年来，国家相关部门发布了一系列支持性政策措施，有力的促进了行业及下业的健康发展，相关行业政策详见本募集说明书摘要本节“二、本次募集资金投资项目的实施背景”之“（一）国家产业政策支持新材料行业发展”。

　　2、下游市场广阔、需求持续增长为项目顺利实施及消化新增产能提供了有力保障

　　本次募集资金投资项目生产的硅晶材料可应用于人造石英板、光伏玻璃、工业硅、液晶显示玻璃、覆铜板、电工绝缘板等领域。上述领域具有较广阔市场，且未来具有较好的发展前景。硅晶新材料相关下业前景分析详见本募集说明书摘要本节“二、本次募集资金投资项目的实施背景”之“（二）下业高景气度保证硅晶新材料需求向好”。

　　因此，人造石英板、液晶显示玻璃、覆铜板、光伏玻璃等领域具有广阔的市场发展空间，且未来具有较好的发展前景，为本项目新增产能的消化提供了有力保障。

　　3、人造石英行业市场前景广阔，目前公司生产使用的石英填料均为外购，为项目新增产能消化提供有力保障

　　伴随中国城镇化率的不断提高和居民消费结构升级，在房地产行业发展、精装修观念普及、存量住宅二次装修需求、定制家居行业兴起的带动下，人造石英石行业获得了持续发展。

　　公司是国内人造石英石行业唯一上市公司，是室内装饰装修领域人造石英石的标杆企业，具有良好的客户基础和产品美誉度。公司人造石英石产品生产使用的石英填料（包括石英砂和石英粉）用量约占原材料重量的90%，目前均为外购，本次募投项目投产后，可满足人造石英石生产对石英填料的需求。

　　人造石英板行业稳定增长，以及公司与国内外知名家居企业和石英石品牌商长期稳定的合作关系，保障公司业务良好增长和可持续发展，为本次项目新增产能消化提供有力保障。

　　4、公司通过专业人才引进，布局上游脉石英矿采矿权，为项目顺利实施提供有力保障

　　公司深耕人造石英石领域十余年，一直密切关注硅晶材料前沿技术发展动态。为了实现全产业链布局，公司已经引进硅晶新材料行业资深专业人才。相关人员在国际知名硅晶材料公司任职多年，主导过多个硅晶材料项目的设计投产，具有丰富的先进硅晶材料研发、生产运营管理经验，为项目实施提供有力技术保障。

　　此外，公司已经与广西壮族自治区罗城仫佬族自治县政府签订了合作协议，当地政府将优先转让2,000万吨脉石英矿给公司，并已经开始依家坪和孟家湾两处脉石英矿的相关勘探工作。同时，为了顺利推进本次募投项目实施，公司通过收购方式在本募投项目所在地取得两个年产10万吨的脉石英矿《采矿许可证》以及两个脉石英矿的《矿产资源勘查许可证》。上述矿产资源为本次募投项目晶硅新材料精深加工提供资源保障。

　　本项目建设内容为罗城硅晶新材料研发开发制造一体化项目（一期），拟在广西壮族自治区罗城仫佬族自治县新建占地188亩的硅晶新材料研发生产基地，购置球磨生产线（亦称“光伏玻璃砂生产线”）、板材精砂生产线、超纯超细石英粉生产线等生产设备，以实现公司现有产品主要原材料人造石英石填料的自供，同时，为公司开发液晶显示玻璃用石英粉、超纯超细电子电工填料用石英粉以及光伏玻璃用低铁石英砂等新产品，发展新业绩增长点，提高公司综合竞争力，为公司提供良好的投资回报和经济效益。

　　本次募投项目主要从事晶硅新材料的精深加工，将不同品位的脉石英矿石精深加工为液晶显示玻璃用石英粉、超纯超细电子电工填料用石英粉、光伏玻璃用低铁石英砂和人造石英石填料。因此，本次募投项目的主要原材料为脉石英矿石，该原材料主要从发行人其他子公司采购。

　　为了保障本次募投项目原材料的供应，发行人已经与广西壮族自治区罗城仫佬族自治县政府签订了合作协议，当地政府将优先转让2,000万吨脉石英矿给发行人，并已经开始依家坪和孟家湾两处脉石英矿的相关勘探工作。同时，为了顺利推进本次募投项目实施，发行人通过收购方式在本募投项目所在地取得两个年产10万吨的脉石英矿《采矿许可证》以及两个脉石英矿的《矿产资源勘查许可证》。因此，本次募投的原材料供应充足、稳定。

　　此外，本项目厂址的选择满足生产条件对场地的要求，有充足的水、电供应及完善的基础设施，可以保证项目的顺利实施。

　　本项目实施主体为发行人控股子公司中旗（广西）硅晶新材料有限公司（以下简称“中旗硅晶”），具体信息如下：

　　待本次发行的募集资金到位后，公司将募集资金通过有息借款的方式借给中旗硅晶，同时，本项目实施主体的少数股东佛山硅之广由于资金实力有限，将不会向中旗硅晶提供借款。

　　公司已与中旗硅晶已签订《借款框架协议》，并对借款金额、借款用途、借款利率、借款期限等主要条款进行了相关约定。其中关于借款利率约定如下：协议项下的借款利率不低于借款发放时同期全国银行间同业拆借中心公布的五年期贷款市场报价利率（LPR）上浮12%，亦不低于借款发放时中旗新材同期限平均银行借款利率。上述募投项目实施方式不存在损害上市公司利益的情况。

　　项目建设期拟定为18个月，进度计划内容包括项工艺方案设计、土建设计和出图、设备采购、土建施工、设备安装、人员招聘和培训、试运行与验收等，具体进度如下表所示：

　　公司将采用ISO14001环境管理体系，对废气、废水、固体废弃物、噪声等制定严格的管理规定，在项目建设过程及项目运营过程中，公司将严格执行国家环境污染防治相关规定，减少对外界环境的影响，符合国家及地方环境保护有关政策标准。

　　本项目选址于罗城仫佬族自治县罗城工业园河池港片区。2022年11月15日，发行人子公司中旗硅晶通过竞拍取得募投项目用地；同日，中旗硅晶与罗城仫佬族自治县自然资源局签署《国有建设用地使用权出让合同》（合同编号：罗自然出让【2022】12号）。上述募投项目用地面积为192,001.66平方米，用途为工业用地，其土地使用权证书正在办理中。

　　项目内部收益率（所得税后）为18.51%，投资回收期为6.23年（税后，含建设期），经济效益良好。

　　本次募集资金投资项目符合国家相关产业政策以及公司战略发展的需要，项目投产后将扩大公司的经营规模，有利于公司通过拓展新的业务领域实现长期可持续发展，并强化公司主业、提高公司核心竞争能力，并促进经营业绩的提升，增加公司资产规模和抗风险能力，符合公司及公司全体股东的利益。

　　本次可转换公司债券的发行将进一步扩大公司的资产规模，随着可转债逐渐实现转股，公司净资产规模得以增加，资本实力得以提升；公司的财务结构将进一步优化，抵御财务风险的能力得以增强。本次募集资金投资项目盈利能力良好，项目达产后，可有效提高公司利润水平，公司销售收入、利润总额规模均将在目前基础上实现较大突破，从而使公司的盈利能力进一步提升。

　　除本摘要及募集说明书披露的资料外，公司将整套发行申请文件及其他相关文件作为备查文件，供投资者查阅。有关备查文件目录如下：

　　广东中旗新材料股份有限公司：工作日上午8：30至12：00，下午1：00至5：30。

　　民生证券股份有限公司：工作日上午9：00至12：00，下午1：30至5：30。